审计质量对资本市场定价偏差抑制效应研究
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国家自然科学基金项目(71503072);国家社会科学基金项目(18XJY020);河南省软科学项目 (182400410628)


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    摘要:

    以2007—2017年A股上市公司为样本,探讨审计质量与资本市场定价偏差的关系。研究发现:审计质量对资本市场定价偏差有显著的抑制作用,审计质量越高,资本市场定价偏差越小;其作用机制为降低盈余管理和增加投资者关注。进一步研究表明,该抑制效应主要体现在股票价格高估和流动性较差的公司中。研究结果从资本市场定价效率的角度丰富了审计质量价值的文献,并对资本市场监管具有一定的意义。

    Abstract:

    Using A-share listed companies from 2007 to 2017 as a sample, this paper studies the relationship between audit quality and capital market mispricing. The result shows that audit quality has a significant inhibiting effect on capital market mispricing, which implies that the higher the audit quality, the less extent the mispricing. Besides, audit quality decreases mispricing mainly via decreasing earnings management of firms and increasing investor attention. The further analyses show that the inhibiting effect of audit quality on capital mispricing mainly exists in firms with overvalued stocks and poor liquidity. This study expands the research on function of audit quality from the perspective of capital market pricing efficiency, which is of great importance to the capital market supervision.

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引用本文

李涛,陈素云.审计质量对资本市场定价偏差抑制效应研究[J].南京审计大学学报,2021,(5):

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  • 在线发布日期: 2021-09-19
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