基于跨期最优化条件，在内生劳动力供给框架下分析了货币政策对居民就业的影响。研究发现：如果消费者对商品消费的相对风险规避程度大于1，那么货币供应量增加会促进就业的上升；如果规避程度小于1，货币供应量对就业的影响则取决于其规避程度与实际余额持有份额的比例；而等于1时，货币供给增长率对就业只产生水平效应，没有增长效应，货币表现出中性特征。考虑到中国当前的具体情况，消费者对商品消费的相对风险规避程度比较大，因而扩张性的货币政策有利于就业，实证检验也证实了这一结论。但从长期来看，中国消费者的相对风险规避程度有下降的趋势，过度依赖于扩张性的货币政策来解决失业问题是不可行的。