随着我国一系列关于股权激励办法或规定的相继出台，上市公司的股权激励制度也逐步走上正轨，但股权激励措施能否达到理想效果还有待于实践检验。股权激励内生于外部制度环境、内部约束机制等治理环境，恰当的股权激励只有在治理环境的协同作用下才可能达到我们所期望的效果。基于超内生视角对上市公司的股权激励效应进行研究后发现：公司治理状况和制度环境不仅直接影响企业绩效，而且也间接地对股权激励与企业绩效之间的相关关系起到了显著的调节作用。