将货币因素与输入性因素(如汇率、国际石油价格等)引入新凯恩斯混合菲利普斯曲线框架构建高阶滞后的混合菲利普斯曲线模型，并利用1995年第1季度至2013年第2季度的数据进行实证分析，结果显示：总需求变化对我国通货膨胀率的影响很小，而货币因素与输入性因素（如汇率以及国际大宗商品价格变化）成为影响我国通货膨胀率的重要因素；我国通货膨胀主要受到前瞻性预期的影响，而通胀惯性对通货膨胀水平的影响不大；相对而言，货币因素对我国通货膨胀具有最重要的影响。