参照贝克尔的时间分配理论和海克曼的生命周期理论，运用动态世代交叠均衡模型，研究人口老龄化对劳动供给和人力资本投资时间分配的影响，并进一步考察人口老龄化对生产能力的间接影响。结果显示：在短期内，人口老龄化会导致人力资本投资时间的增加和劳动供给的减少，进而引发社会生产能力的下降，增加了人口老龄化的经济成本；在长期内，人口老龄化使得年轻人能够为社会提供更多的熟练劳动力，进而提高了社会劳动生产率，降低了人口老龄化的经济成本。