从贷款需求和资本约束两个角度对2004年至2006年“我国经济高速增长、贷款低速扩张”的实证分析表明：从经济增长、货币松紧程度、替代融资方式发展等需求因素难以对该时期贷款增速大幅度回落做出合理的解释；严格资本监管为银行信贷扩张设置了额外的约束条件，不同资本监管环境下银行对宏观经济环境变化、货币松紧程度的反应方式和程度存在明显差异，资本约束是银行贷款扩张速度下降的主要原因，这一措施有效地配合了近年来宏观调控政策的实施；由于银行主要通过增加监管资本的方式提高资本充足率，因而严格资本约束并未导致严重信贷紧缩。