依据我国A股市场上市公司2003年—2005年的数据，对机构投资者的作用是否与上市公司的公司治理、股价表现和经营业绩具有相关性进行了实证研究。研究结果表明，我国的机构投资者对上市公司的股价市场表现有一定的影响，但对公司治理和经营业绩的作用却非常微弱。所以，尽管我国机构投资者经过了若干年的超常规发展，但其发展仍处于初期阶段。