2013年第0卷第4期文章目次
2013(4).
摘要:
美国萨班斯法案的实施、金融危机的爆发以及《企业风险管理整合框架》的发布，使得内部控制、公司治理、风险管理成为社会公众、政府监管部门关注的焦点和学术界、实务界研究的热点。但时至今日，对三者的关系，理论界、实务界仍未达成共识，甚至存在一些模糊的、不正确的认识。从三者产生的根源入手，深入分析三者之间的区别和联系，并基于战略管理视角构建了三者的关系框架，既厘清了理论方面存在的误区，又为政府监管部门、企业制定和实施有关公司治理、内部控制和风险管理的规范和措施提供指导，为《基本规范》及其配套指引实施后的内部控制评价研究提供支持。
美国萨班斯法案的实施、金融危机的爆发以及《企业风险管理整合框架》的发布，使得内部控制、公司治理、风险管理成为社会公众、政府监管部门关注的焦点和学术界、实务界研究的热点。但时至今日，对三者的关系，理论界、实务界仍未达成共识，甚至存在一些模糊的、不正确的认识。从三者产生的根源入手，深入分析三者之间的区别和联系，并基于战略管理视角构建了三者的关系框架，既厘清了理论方面存在的误区，又为政府监管部门、企业制定和实施有关公司治理、内部控制和风险管理的规范和措施提供指导，为《基本规范》及其配套指引实施后的内部控制评价研究提供支持。
2013(4).
摘要:
审计是应对机会主义行为的制度设计，有批判性审计和建设性审计两种定位。建设性审计架构可用来分析中国特色社会主义政府审计。建设性审计是通过鉴证代理人的财务机会主义、管理机会主义和报告机会主义，找出机会主义发生的原因，帮助改进公司治理构造，进而抑制代理人的机会主义行为。建设性审计目标实现机制包括揭示机制、威慑机制、预警机制、抵御机制、计划机制、绩效评价机制。中国特色社会主义政府审计本质上是建设性审计，目标是通过审计来抑制机会主义行为。
审计是应对机会主义行为的制度设计，有批判性审计和建设性审计两种定位。建设性审计架构可用来分析中国特色社会主义政府审计。建设性审计是通过鉴证代理人的财务机会主义、管理机会主义和报告机会主义，找出机会主义发生的原因，帮助改进公司治理构造，进而抑制代理人的机会主义行为。建设性审计目标实现机制包括揭示机制、威慑机制、预警机制、抵御机制、计划机制、绩效评价机制。中国特色社会主义政府审计本质上是建设性审计，目标是通过审计来抑制机会主义行为。
2013(4).
摘要:
采用事件研究法，利用2004—2011年我国A股上市公司会计师事务所变更数据，对事务所变更信息披露选择中存在的隐藏信息行为及由该行为所引起的市场反应进行实证分析。结果显示：对变更事项进行专项公告披露的公司比非专项公告披露的公司更易产生较差的市场反应；在专项公告披露的公司中，是否披露变更的具体原因及变更类型会导致市场反应的差异；然而，对于承载着特殊信息含量的换“所”不换“师”变更，投资者却未给予充分的关注。
采用事件研究法，利用2004—2011年我国A股上市公司会计师事务所变更数据，对事务所变更信息披露选择中存在的隐藏信息行为及由该行为所引起的市场反应进行实证分析。结果显示：对变更事项进行专项公告披露的公司比非专项公告披露的公司更易产生较差的市场反应；在专项公告披露的公司中，是否披露变更的具体原因及变更类型会导致市场反应的差异；然而，对于承载着特殊信息含量的换“所”不换“师”变更，投资者却未给予充分的关注。
2013(4).
摘要:
基于自愿性内部控制鉴证报告，通过构建内部控制鉴证、终极控制人性质与权益资本成本之间的理论模型，以2007—2011年沪市A股826家上市公司为研究样本，采用PEG模型检验我国上市公司自愿性内部控制鉴证报告对权益资本成本产生影响的因素中是否存在终极控制人性质这一因素。研究结果表明：上市公司自愿性披露内部控制鉴证报告能够给市场传递积极信号，显著降低权益资本成本，同时终极控制人性质能在一定程度上为内部控制鉴证报告信息质量提供保证，降低投资者对企业风险的估计，从而降低权益性资本成本。
基于自愿性内部控制鉴证报告，通过构建内部控制鉴证、终极控制人性质与权益资本成本之间的理论模型，以2007—2011年沪市A股826家上市公司为研究样本，采用PEG模型检验我国上市公司自愿性内部控制鉴证报告对权益资本成本产生影响的因素中是否存在终极控制人性质这一因素。研究结果表明：上市公司自愿性披露内部控制鉴证报告能够给市场传递积极信号，显著降低权益资本成本，同时终极控制人性质能在一定程度上为内部控制鉴证报告信息质量提供保证，降低投资者对企业风险的估计，从而降低权益性资本成本。
2013(4).
摘要:
近年来，会计师事务所发展的主要目标是实现国际化，然而“走出去”必然会与境外事务所在声誉和价格方面产生竞争。运用KMRW声誉模型与垄断限价模型分析发现，境外在位审计师的策略选择是：在进入者进入初期利用声誉优势与之竞争，随着进入者声誉的形成则改用价格机制参与竞争。我国事务所应首先从控制声誉风险及加强参与人信心入手，尽快建立境外声誉，根据均衡条件区分低成本与高成本在位者，采取不同的定价及相关配套措施来应对价格竞争。
近年来，会计师事务所发展的主要目标是实现国际化，然而“走出去”必然会与境外事务所在声誉和价格方面产生竞争。运用KMRW声誉模型与垄断限价模型分析发现，境外在位审计师的策略选择是：在进入者进入初期利用声誉优势与之竞争，随着进入者声誉的形成则改用价格机制参与竞争。我国事务所应首先从控制声誉风险及加强参与人信心入手，尽快建立境外声誉，根据均衡条件区分低成本与高成本在位者，采取不同的定价及相关配套措施来应对价格竞争。
2013(4).
摘要:
工程设计质量好坏不仅决定工程的使用功能，而且从根本上影响工程建设的进度、成本和质量等目标的实现。在业主与参建单位信息不对称的情况下，设计单位往往与审查咨询单位合谋来实现自身经济利益最大化。通过分析大型工程设计咨询审查过程中设计单位和审查咨询单位的合谋行为，建立双方的合谋博弈模型，进而探讨合谋形成的条件。重点研究审计机构、设计单位和审查咨询单位三方博弈，并给出防范大型工程设计咨询审查合谋的审计策略。研究结果显示审计机构须通过提升审计成功概率、降低审计成本、加大对合谋主体惩罚力度等措施来降低设计咨询审查的合谋概率。
工程设计质量好坏不仅决定工程的使用功能，而且从根本上影响工程建设的进度、成本和质量等目标的实现。在业主与参建单位信息不对称的情况下，设计单位往往与审查咨询单位合谋来实现自身经济利益最大化。通过分析大型工程设计咨询审查过程中设计单位和审查咨询单位的合谋行为，建立双方的合谋博弈模型，进而探讨合谋形成的条件。重点研究审计机构、设计单位和审查咨询单位三方博弈，并给出防范大型工程设计咨询审查合谋的审计策略。研究结果显示审计机构须通过提升审计成功概率、降低审计成本、加大对合谋主体惩罚力度等措施来降低设计咨询审查的合谋概率。
2013(4).
摘要:
会计信息是包括投资者在内的众多利益相关者进行投资判断和决策的重要依据，会计信息质量的高低直接影响到利益相关者决策的科学性和有效性。会计信息质量的“二分法”：从审计师和会计学者两类评价者的视角，按照会计准则和会计域秩序两个标准对会计信息进行评价。“二分法”对同一会计信息质量存在不同评价提供了一种解释视角；然后，对会计信息质量和审计质量的关系进行了简单辨析。会计准则需要不断改进和完善，提高会计准则与会计域秩序的符合度是缩小会计信息评价差别的关键，盈余管理研究为此提供了一种解决途径。
会计信息是包括投资者在内的众多利益相关者进行投资判断和决策的重要依据，会计信息质量的高低直接影响到利益相关者决策的科学性和有效性。会计信息质量的“二分法”：从审计师和会计学者两类评价者的视角，按照会计准则和会计域秩序两个标准对会计信息进行评价。“二分法”对同一会计信息质量存在不同评价提供了一种解释视角；然后，对会计信息质量和审计质量的关系进行了简单辨析。会计准则需要不断改进和完善，提高会计准则与会计域秩序的符合度是缩小会计信息评价差别的关键，盈余管理研究为此提供了一种解决途径。
2013(4).
摘要:
信息披露质量对缓解代理成本起着重要影响。以2007—2010年中国深圳证券交易所上市公司为研究样本，考察董事会多席位状况与信息披露质量之间的相关性。研究表明：相比无多席位董事的公司，存在多席位董事的公司其信息披露质量更高；繁忙董事会的存在并未削弱上市公司的信息披露质量。董事会多席位状况与信息披露质量的倒U型特征不明显，说明我国董事会多席位状况尚处于二次曲线的递增区间内。
信息披露质量对缓解代理成本起着重要影响。以2007—2010年中国深圳证券交易所上市公司为研究样本，考察董事会多席位状况与信息披露质量之间的相关性。研究表明：相比无多席位董事的公司，存在多席位董事的公司其信息披露质量更高；繁忙董事会的存在并未削弱上市公司的信息披露质量。董事会多席位状况与信息披露质量的倒U型特征不明显，说明我国董事会多席位状况尚处于二次曲线的递增区间内。
2013(4).
摘要:
以我国A股上市公司管理层业绩预告为例，检验了控股股东行为对上市公司业绩预告披露策略选择的影响。检验结果发现：总体而言，在控股股东对上市公司管理层业绩预告作用中利益防御动机与利益趋同动机同时存在，并随着控股股东持股比例的变化，其作用也在利益防御效应和趋同效应之间变化。为了促使控股股东与中小股东在业绩预告披露中的利益一致性，我们需要以提高控股股东的独立性为核心强化控股股东对上市公司信息披露行为的监督作用。
以我国A股上市公司管理层业绩预告为例，检验了控股股东行为对上市公司业绩预告披露策略选择的影响。检验结果发现：总体而言，在控股股东对上市公司管理层业绩预告作用中利益防御动机与利益趋同动机同时存在，并随着控股股东持股比例的变化，其作用也在利益防御效应和趋同效应之间变化。为了促使控股股东与中小股东在业绩预告披露中的利益一致性，我们需要以提高控股股东的独立性为核心强化控股股东对上市公司信息披露行为的监督作用。
2013(4).
摘要:
对近年来我国区域产业环境变化的总体态势以及区域间的差异性进行研究，是实施“十二五”区域发展战略的前提。在充分分析区域产业发展环境的基础上，从“生产要素”、“需求条件”、“相关支持产业”、“产业组织结构”和“政府行为”五个维度构建了测度区域产业发展环境差异性及变动性的指标体系，根据“十一五”期间31个省（市、区）的产业发展数据，运用熵值法确定了相应指标权重，通过聚类分析法分析了“十一五”期间我国区域产业发展环境的差异性及变动性。结果表明：“十一五”期间，我国促进区域协调发展的相关政策取得了一定的成效，但区域经济不平衡的格局并没有明显改善，“需求条件”和“产业组织结构”是区域产业发展环境特征变动的主导因素。
对近年来我国区域产业环境变化的总体态势以及区域间的差异性进行研究，是实施“十二五”区域发展战略的前提。在充分分析区域产业发展环境的基础上，从“生产要素”、“需求条件”、“相关支持产业”、“产业组织结构”和“政府行为”五个维度构建了测度区域产业发展环境差异性及变动性的指标体系，根据“十一五”期间31个省（市、区）的产业发展数据，运用熵值法确定了相应指标权重，通过聚类分析法分析了“十一五”期间我国区域产业发展环境的差异性及变动性。结果表明：“十一五”期间，我国促进区域协调发展的相关政策取得了一定的成效，但区域经济不平衡的格局并没有明显改善，“需求条件”和“产业组织结构”是区域产业发展环境特征变动的主导因素。
2013(4).
摘要:
以企业环保投资为研究对象，基于中国资本市场的经验数据，尝试性地对企业环保投资结构进行界定与分析，并从多角度探讨企业环保投资的分布特征。研究发现：“环保设施及系统的投入与改造支出”既是企业环保投资的主要内容，也是企业环保投资资金配置的主要方向；企业环保投资总额占其总投资额、营业收入、总资产的比例均偏低，绝大多数企业的环保投资规模处于低水平状态；企业环保投资规模具有不同程度的行业差异、地区差异、产权差异和股权差异。
以企业环保投资为研究对象，基于中国资本市场的经验数据，尝试性地对企业环保投资结构进行界定与分析，并从多角度探讨企业环保投资的分布特征。研究发现：“环保设施及系统的投入与改造支出”既是企业环保投资的主要内容，也是企业环保投资资金配置的主要方向；企业环保投资总额占其总投资额、营业收入、总资产的比例均偏低，绝大多数企业的环保投资规模处于低水平状态；企业环保投资规模具有不同程度的行业差异、地区差异、产权差异和股权差异。
2013(4).
摘要:
后股权分置时期控制权市场的激活使得控制权争夺战将愈演愈烈。以鄂武商的控制权之争为背景，采用案例研究法分析了双方争夺控制权的原因以及资本市场对控制权争夺的反应。研究表明，鄂武商的控制权私有收益达到27%，且这一私有收益是造成本次控制权争夺的一个重要原因。通过事件研究法分析资本市场对控制权争夺的反应后，发现投资者更倾向于支持原来的国有控股股东。
后股权分置时期控制权市场的激活使得控制权争夺战将愈演愈烈。以鄂武商的控制权之争为背景，采用案例研究法分析了双方争夺控制权的原因以及资本市场对控制权争夺的反应。研究表明，鄂武商的控制权私有收益达到27%，且这一私有收益是造成本次控制权争夺的一个重要原因。通过事件研究法分析资本市场对控制权争夺的反应后，发现投资者更倾向于支持原来的国有控股股东。
