2021年第0卷第3期文章目次
2021(3).
摘要:
国有企业投资低效问题是经济高质量发展的难点，也是供给侧改革的重点。省以下审计机关人财物管理体制改革有助于强化基层审计机关独立性，进一步提升对地方国有企业的监督能力。基于2015年试点政策产生的自然实验场景，以地方国有上市公司为样本，采用双重差分方法考察审计管理体制改革对企业投资效率的影响。研究发现，试点改革对地方国有企业投资效率具有促进效应；在审计关注度高和外部监督压力弱的样本中，审计管理体制改革的促进效应更为显著。渠道检验结果显示，国家审计具有巩固公司内部控制与信息披露质量的微观治理机制。
国有企业投资低效问题是经济高质量发展的难点，也是供给侧改革的重点。省以下审计机关人财物管理体制改革有助于强化基层审计机关独立性，进一步提升对地方国有企业的监督能力。基于2015年试点政策产生的自然实验场景，以地方国有上市公司为样本，采用双重差分方法考察审计管理体制改革对企业投资效率的影响。研究发现，试点改革对地方国有企业投资效率具有促进效应；在审计关注度高和外部监督压力弱的样本中，审计管理体制改革的促进效应更为显著。渠道检验结果显示，国家审计具有巩固公司内部控制与信息披露质量的微观治理机制。
2021(3).
摘要:
以马克思主义的认识论和实践论为基础，对当前我国国家审计工作特征的内涵进行界定，运用系统论对我国国家审计工作特征的形成机制进行理论分析，在此基础上使用关键词研究方法对党的十八大以来全国审计工作会议报告内容进行实证分析，从而总结出我国国家审计工作特征。研究发现：我国国家审计是党和国家监督体系的重要组成部分，首要定位是经济监督，充分发挥着常态化“经济体检”作用，总体要求是不断改进审计工作和完善审计体制机制；在审计工作目标上注重促进“反腐”“改革”“发展”，在审计对象上强调实现全覆盖，在审计组织方式上坚持加强统筹和整合，在审计管理中强调质量控制和成果利用等，在审计技术方法上注重大数据审计，在审计机关建设上突出强调加强党建，在审计干部队伍建设方面注重高素质和专业化。
以马克思主义的认识论和实践论为基础，对当前我国国家审计工作特征的内涵进行界定，运用系统论对我国国家审计工作特征的形成机制进行理论分析，在此基础上使用关键词研究方法对党的十八大以来全国审计工作会议报告内容进行实证分析，从而总结出我国国家审计工作特征。研究发现：我国国家审计是党和国家监督体系的重要组成部分，首要定位是经济监督，充分发挥着常态化“经济体检”作用，总体要求是不断改进审计工作和完善审计体制机制；在审计工作目标上注重促进“反腐”“改革”“发展”，在审计对象上强调实现全覆盖，在审计组织方式上坚持加强统筹和整合，在审计管理中强调质量控制和成果利用等，在审计技术方法上注重大数据审计，在审计机关建设上突出强调加强党建，在审计干部队伍建设方面注重高素质和专业化。
2021(3).
摘要:
手工收集5806家A股上市公司2017—2018年新式审计报告文本数据，采用事项个数、段落字数和文件长度三种披露水平计量方法，研究发现随着审计报告中关键审计事项披露水平的提高，公司股票流动性增强，在考虑内生性和执行多种稳健性检验后结论仍然成立。进一步分析表明，在内部控制薄弱、大股东持股比例低的样本中两者存在显著正相关关系。研究贡献在于从股票流动性视角证明了关键审计事项披露的信息价值，以源自审计师的信息披露为调查对象，拓展了股票流动性的影响因素研究，表明审计报告改革实现了预期目的，有助于提高证券市场效率。
手工收集5806家A股上市公司2017—2018年新式审计报告文本数据，采用事项个数、段落字数和文件长度三种披露水平计量方法，研究发现随着审计报告中关键审计事项披露水平的提高，公司股票流动性增强，在考虑内生性和执行多种稳健性检验后结论仍然成立。进一步分析表明，在内部控制薄弱、大股东持股比例低的样本中两者存在显著正相关关系。研究贡献在于从股票流动性视角证明了关键审计事项披露的信息价值，以源自审计师的信息披露为调查对象，拓展了股票流动性的影响因素研究，表明审计报告改革实现了预期目的，有助于提高证券市场效率。
2021(3).
摘要:
引入噪声交易理论，基于双边随机边界模型度量会计师事务所向客户收取的审计费用中反映不确定性的交易噪声，探讨其是否影响客户更换事务所。以2012—2019年沪深A股上市公司为样本，研究发现审计双方都会考虑交易噪声风险，上期交易噪声越大，本期客户越可能更换事务所，其中84.46%的客户倾向于更换为曾经有过愉快合作（过去合作中未出具非标意见）的事务所。进一步地，与事务所过去的愉快合作经历有利于减少交易噪声。在客户年报中披露事务所更换（合同到期、事务所辞职、董事会决定及其他）情况、高异常审计费用、审计定价政策放开事件中，结论同样成立。研究从交易噪声视角，为审计交易策略制定与有关部门市场监管提供参考。
引入噪声交易理论，基于双边随机边界模型度量会计师事务所向客户收取的审计费用中反映不确定性的交易噪声，探讨其是否影响客户更换事务所。以2012—2019年沪深A股上市公司为样本，研究发现审计双方都会考虑交易噪声风险，上期交易噪声越大，本期客户越可能更换事务所，其中84.46%的客户倾向于更换为曾经有过愉快合作（过去合作中未出具非标意见）的事务所。进一步地，与事务所过去的愉快合作经历有利于减少交易噪声。在客户年报中披露事务所更换（合同到期、事务所辞职、董事会决定及其他）情况、高异常审计费用、审计定价政策放开事件中，结论同样成立。研究从交易噪声视角，为审计交易策略制定与有关部门市场监管提供参考。
2021(3).
摘要:
投资者情绪的涨落是资本市场中的常见现象，其对审计收费决策的影响值得充分探讨。采用2007—2018年度我国A股非金融类上市公司为样本，探索了投资者情绪与审计收费的关系。研究发现，投资者情绪会正向影响审计收费，且在经营风险较高和信息透明度较低的企业中，这一效应更加显著。进一步研究显示，高涨的投资者情绪会降低企业的资源配置效率，也会降低高管薪酬契约的有效性，从而引起经营风险和固有风险的增加。此时审计师会采取增加审计成本投入和收取更高风险溢价的方式对冲风险，上述行为导致审计收费的上升和审计质量的改善。研究结论丰富了投资者情绪经济后果和审计收费影响因素两方面的研究，为事务所制定更加合理的审计定价策略提供了借鉴。
投资者情绪的涨落是资本市场中的常见现象，其对审计收费决策的影响值得充分探讨。采用2007—2018年度我国A股非金融类上市公司为样本，探索了投资者情绪与审计收费的关系。研究发现，投资者情绪会正向影响审计收费，且在经营风险较高和信息透明度较低的企业中，这一效应更加显著。进一步研究显示，高涨的投资者情绪会降低企业的资源配置效率，也会降低高管薪酬契约的有效性，从而引起经营风险和固有风险的增加。此时审计师会采取增加审计成本投入和收取更高风险溢价的方式对冲风险，上述行为导致审计收费的上升和审计质量的改善。研究结论丰富了投资者情绪经济后果和审计收费影响因素两方面的研究，为事务所制定更加合理的审计定价策略提供了借鉴。
2021(3).
摘要:
以2012—2018年A股上市公司为研究对象，实证检验年报核心竞争力信息披露的信息含量。实证结果表明：年报核心竞争力信息披露长度与分析师盈余预测准确度无关，但年报核心竞争力信息披露中的特质性信息却与分析师盈余预测准确度相关；在非国有企业以及公司治理较强的企业中，核心竞争力信息披露更有利于提高分析师盈余预测准确度；核心竞争力信息披露与公司盈余具有相关性，因而有利于提高分析师盈余预测准确度；分析师盈余预测准确度与公司和同行业核心竞争力信息披露的相似度相关，而与公司当年和上一年核心竞争力信息披露的相似度无关。
以2012—2018年A股上市公司为研究对象，实证检验年报核心竞争力信息披露的信息含量。实证结果表明：年报核心竞争力信息披露长度与分析师盈余预测准确度无关，但年报核心竞争力信息披露中的特质性信息却与分析师盈余预测准确度相关；在非国有企业以及公司治理较强的企业中，核心竞争力信息披露更有利于提高分析师盈余预测准确度；核心竞争力信息披露与公司盈余具有相关性，因而有利于提高分析师盈余预测准确度；分析师盈余预测准确度与公司和同行业核心竞争力信息披露的相似度相关，而与公司当年和上一年核心竞争力信息披露的相似度无关。
2021(3).
摘要:
“一带一路”倡议是加快国内改革和对外开放的助推器，对中国经济的可持续发展和企业投融资决策具有重大影响。从现金持有水平这一崭新视角切入，利用“一带一路”倡议实施提供的准自然实验，检验其微观经济效应。理论上，“一带一路”倡议的实施会加大企业所面临的经营风险和财务风险，而现金是企业抵御风险的重要工具。因此，企业可能会提高现金持有水平来抵御风险。以2011—2017年中国A股上市企业为样本的实证检验支持了上述理论预期。研究发现，“一带一路”倡议参与企业的现金持有水平显著提升，且该提升主要是通过增加企业的经营风险和财务风险达成的。进一步分析结果显示，“一带一路”倡议对参与企业现金持有水平的提升作用在非四大事务所审计和独立董事占比较低的企业中更加明显。同时研究发现，参与企业现金持有水平提升主要来源于外部借款和资产处置。研究拓展了“一带一路”倡议实施的经济后果分析，并丰富了企业现金持有水平的影响因素分析。
“一带一路”倡议是加快国内改革和对外开放的助推器，对中国经济的可持续发展和企业投融资决策具有重大影响。从现金持有水平这一崭新视角切入，利用“一带一路”倡议实施提供的准自然实验，检验其微观经济效应。理论上，“一带一路”倡议的实施会加大企业所面临的经营风险和财务风险，而现金是企业抵御风险的重要工具。因此，企业可能会提高现金持有水平来抵御风险。以2011—2017年中国A股上市企业为样本的实证检验支持了上述理论预期。研究发现，“一带一路”倡议参与企业的现金持有水平显著提升，且该提升主要是通过增加企业的经营风险和财务风险达成的。进一步分析结果显示，“一带一路”倡议对参与企业现金持有水平的提升作用在非四大事务所审计和独立董事占比较低的企业中更加明显。同时研究发现，参与企业现金持有水平提升主要来源于外部借款和资产处置。研究拓展了“一带一路”倡议实施的经济后果分析，并丰富了企业现金持有水平的影响因素分析。
2021(3).
摘要:
控股股东股权质押在为企业融资的同时，也会对企业的经营活动产生影响。选取2013—2018年A股非金融类违规上市企业作为样本，研究违规企业控股股东股权质押对企业违约风险的影响，结果表明：控股股东股权质押与企业违约风险之间存在非线性关系，即股权质押与违约概率之间存在着U型关系，股权质押比例增加在期初会降低违约风险，但当质押比例达到某一阈值之后，继续提高股权质押比例则会增加违约风险。进一步研究发现，当控制权转移风险与公司治理水平较高时，控股股东股权质押与企业违约风险之间的非线性关系依然存在。
控股股东股权质押在为企业融资的同时，也会对企业的经营活动产生影响。选取2013—2018年A股非金融类违规上市企业作为样本，研究违规企业控股股东股权质押对企业违约风险的影响，结果表明：控股股东股权质押与企业违约风险之间存在非线性关系，即股权质押与违约概率之间存在着U型关系，股权质押比例增加在期初会降低违约风险，但当质押比例达到某一阈值之后，继续提高股权质押比例则会增加违约风险。进一步研究发现，当控制权转移风险与公司治理水平较高时，控股股东股权质押与企业违约风险之间的非线性关系依然存在。
10 社会信任与会计信息可比性
2021(3).
摘要:
以2007—2017年我国A股上市公司为样本，研究地区社会信任水平对会计信息可比性的影响，结果表明：在其他因素相同的情况下，社会信任程度越高，会计信息可比性越高；相较于国有企业，社会信任对会计信息可比性的促进作用在非国有企业中更加明显。进一步研究发现，社会信任对会计信息可比性的促进作用在内部控制质量较高、机构投资者持股比例较大、分析师跟踪人数较多的公司中更不显著。通过中介效应检验发现，盈余管理在社会信任与会计信息可比性之间发挥着部分中介效应，即社会信任能够通过降低公司的盈余管理来提高会计信息可比性。
以2007—2017年我国A股上市公司为样本，研究地区社会信任水平对会计信息可比性的影响，结果表明：在其他因素相同的情况下，社会信任程度越高，会计信息可比性越高；相较于国有企业，社会信任对会计信息可比性的促进作用在非国有企业中更加明显。进一步研究发现，社会信任对会计信息可比性的促进作用在内部控制质量较高、机构投资者持股比例较大、分析师跟踪人数较多的公司中更不显著。通过中介效应检验发现，盈余管理在社会信任与会计信息可比性之间发挥着部分中介效应，即社会信任能够通过降低公司的盈余管理来提高会计信息可比性。
2021(3).
摘要:
基于106家中国上市的制造业企业2013—2018年的数据，采用面板数据模型，研究知识搜索宽度和知识搜索深度与企业创新质量之间的关系，并分析冗余资源和吸收能力对上述关系的影响。研究发现：知识搜索宽度和知识搜索深度均正向促进企业创新质量；冗余资源对知识搜索深度与企业创新质量的正向关系存在显著的正向调节效应，对知识搜索宽度与企业创新质量的正向关系调节效应不显著；吸收能力负向调节知识搜索宽度与企业创新质量的正向关系，对知识搜索深度与企业创新质量的正向关系调节效应不显著。
基于106家中国上市的制造业企业2013—2018年的数据，采用面板数据模型，研究知识搜索宽度和知识搜索深度与企业创新质量之间的关系，并分析冗余资源和吸收能力对上述关系的影响。研究发现：知识搜索宽度和知识搜索深度均正向促进企业创新质量；冗余资源对知识搜索深度与企业创新质量的正向关系存在显著的正向调节效应，对知识搜索宽度与企业创新质量的正向关系调节效应不显著；吸收能力负向调节知识搜索宽度与企业创新质量的正向关系，对知识搜索深度与企业创新质量的正向关系调节效应不显著。
2021(3).
摘要:
众创空间已日益成为推进国家双创战略实施的重要载体和推动全民创新的有机组成部分，从生态共生视角探讨众创空间内部创业主体的演化模式具有长远和丰富的理论意义。通过构建众创空间生态系统两主体Lotka-Volterra动态演化模型，并运用数值仿真揭示当前国内众创空间内部主体间的主流共生模式以及构筑基准理论和模型，然后拓展该基准模型至引入成熟企业的三主体共生演化模型以打破主流两主体共生模式的局限，讨论成熟企业的入驻对众创空间共生主体、主体关系和演化模式的影响。仿真结果表明：（1）初创企业、配套资源组织及成熟企业等共生单元在众创空间生态系统内外部共生环境中通过达成不同共生模式以推动整个系统实现演化发展，演化的均衡结果由主体间的共生系数取值决定；（2）目前众创空间生态系统共生环境下的两主体共生模式由于资源和规模限制其发展能力，导致难以实现真正意义上的互惠共生，成熟企业的入驻在系统内部发挥着资源保障和发展引擎的作用；（3）三主体互惠共生是系统演化的最佳目标导向。最后，基于仿真结果提出国内众创空间构筑和系统升级的策略建议。
众创空间已日益成为推进国家双创战略实施的重要载体和推动全民创新的有机组成部分，从生态共生视角探讨众创空间内部创业主体的演化模式具有长远和丰富的理论意义。通过构建众创空间生态系统两主体Lotka-Volterra动态演化模型，并运用数值仿真揭示当前国内众创空间内部主体间的主流共生模式以及构筑基准理论和模型，然后拓展该基准模型至引入成熟企业的三主体共生演化模型以打破主流两主体共生模式的局限，讨论成熟企业的入驻对众创空间共生主体、主体关系和演化模式的影响。仿真结果表明：（1）初创企业、配套资源组织及成熟企业等共生单元在众创空间生态系统内外部共生环境中通过达成不同共生模式以推动整个系统实现演化发展，演化的均衡结果由主体间的共生系数取值决定；（2）目前众创空间生态系统共生环境下的两主体共生模式由于资源和规模限制其发展能力，导致难以实现真正意义上的互惠共生，成熟企业的入驻在系统内部发挥着资源保障和发展引擎的作用；（3）三主体互惠共生是系统演化的最佳目标导向。最后，基于仿真结果提出国内众创空间构筑和系统升级的策略建议。
2021(3).
摘要:
财政激励政策对企业投资结构的调整具有重要影响。实证研究结果表明，财政激励政策会促使企业选择提升权益性投资比重，且这种促进作用具有递减倾向。其中，税收返还和财政贴息会显著促进企业权益性投资比重升高，研发补贴则会促进企业固定资产投资比重升高。进一步以企业融资效率为中介变量进行检验发现，财政激励可以通过提升企业融资效率进而促使企业提升权益性投资比重。因此，在利用财政激励政策工具调节企业投资结构时，应充分考虑企业金融化水平，以避免企业投资结构出现失衡。
财政激励政策对企业投资结构的调整具有重要影响。实证研究结果表明，财政激励政策会促使企业选择提升权益性投资比重，且这种促进作用具有递减倾向。其中，税收返还和财政贴息会显著促进企业权益性投资比重升高，研发补贴则会促进企业固定资产投资比重升高。进一步以企业融资效率为中介变量进行检验发现，财政激励可以通过提升企业融资效率进而促使企业提升权益性投资比重。因此，在利用财政激励政策工具调节企业投资结构时，应充分考虑企业金融化水平，以避免企业投资结构出现失衡。
